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> 세계 증시의 눈이 `버냉키 풋`(통화 확대에 따른 주가 상승 효과)에 집중됐다. 
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> 미국 연방준비제도이사회 연례총회인 잭슨홀 컨퍼런스가 26일(현지시간)로 다가왔기 때문이다. 지금 시장의 뇌리에는 지난해 잭슨홀에서 시장에 돈을 푸는 2차 양적완화(QE2) 정책이 발표된 후 추락하던 증시가 짭짤한 재미를 봤던 잔상이 남아있다. 
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> 벤 버냉키 연준 의장의 입에 증시가 촉각을 곤두세우는 이유다. 
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> 하지만 제프 루이스 JP모간운용 투자서비스부문 대표는 25일 매일경제신문과 인터뷰하며 "잭슨홀 효과에 큰 기대를 해서는 안된다"고 선을 그었다. 이번주 미국발 `깜짝 선물`은 없다는 얘기다. 
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> 그는 "이번에는 2009년, 2010년 잭슨홀 연설에 비해 만족할 만한 해답을 듣지는 못할 것"이라며 "특히 시장이 기대하고 있는 QE3(3차 양적완화 정책)는 조금 더 경제 상황이 위축되기 전까지는 확언하지 않을 가능성이 크다"고 관측했다. 
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> 현재 미국 경제 상황에 비춰보면 QE3라는 최후의 카드는 끝까지 아껴둘 것이라는 지적이다. 추가적으로 돈 보따리를 풀기에는 3.6%까지 치솟은 물가(CPI) 역시 부담 요인으로 거론됐다. 
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> 루이스 대표는 "미국 침체 가능성이 커지고 있는 것은 사실이지만 아직 더블딥(이중 침체)로 갈 가능성은 크지 않다"며 "8월 심리 지표가 크게 악화된 것은 부분적으로 미국, 유럽 정치적 리더쉽에 대한 심리적 불만이 반영됐기 때문"이라고 진단했다. 
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> 미국이 유동성의 함정에 빠졌다는 뚜렷한 증거도 없다고 강조했다. 그는 "미국 통화 정책은 여전히 완화기조를 유지하고 있다"고 전제하며 "광의통화(broad money)가 7월 연 환산 15% 증가했고 유가는 2월 수준으로 회귀하는 등 일반적인 불황의 전조가 나타나지 않고 있다"고 분석했다. 
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> 그는 "이번 잭슨홀 연설은 현재 경제 상황이 어떻고 남아있는 선택지는 뭐가 있는지 그리고 이 조치들이 어떠한 상황에서 진행될 수 있는지 규정하는 선에서 머물 가능성이 크다"고 내다봤다. 
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> 잭슨홀 이후 아시아 증시 흐름을 묻는 질문에 대해서는 "연방공개시장위원회에서나 결정될 수 있는 공격적인 정책이 잭슨홀 연설에서 나오기를 기대하는 것은 매우 비현실적"이라며 "아시아 시장 등 세계 증시에 크게 인상을 줄 내용이 없을 가능성을 열어둬야 한다"고 지적했다. 
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> 8월 소버린 쇼크의 빌미를 제공한 유럽에 대해서는 가혹한 평가를 내렸다. 루이스 대표는 "유럽재정안정기금(EFSF)을 3000억 유로에서 1조 유로 가량 증액하거나 혹은 유로본드, 유로존 예금보험제도를 도입하는 게 근본적인 해결책에 다가서는 방법이지만 현재 정치적 리더쉽에 비춰보면 모두 쉽지 않은 일"이라고 평가했다. 
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> 그는 "현재 유럽에서 나타날 수 있는 가장 가능성 높은 해결책은 유로존 정치인들이 현재의 위기를 이겨낼 수 있는 만큼만 정책을 유지하고 점진적인 경제 회복이 나타나기를 바라면서 까다로운 전략적 결정들은 최대한 미루는 것"이라고 꼬집었다. 
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> 유럽 위기가 두고두고 시장에 잠재된 폭탄으로 남아있을 것이라는 뜻이다. 
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> 다만 하반기 중국 경기에 대해서는 큰 기대감을 표명했다. 그는 "많은 외국인 투자자들 우려와는 달리 중국이 진행하고 있는 긴축정책은 성장 과열을 완화시키는데 성공했다"면서 "중국 소프트랜딩 시나리오는 계획대로 진행되고 있다"고 말했다. 
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> 루이스 대표는 "중국은 하반기 인플레 압력 정점 이후에도 필요에 따라 내수를 회복시킬 수 있는 튼튼한 펀더멘털을 갖고 있다"라면서 "중국 외적 성장이 악화될 경우 이를 뒷받침하기 위해 재빨리 통화정책을 조정할 수 있는 여력이 있다는 점을 높이 평가한다"고 진단했다. 
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> [김정환 기자] 
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