(2011금융위기)그리스 디폴트 충격은 지구와 혜성 충돌?

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> [뉴스토마토 홍은성기자] 글로벌 금융시장은 해묵은(?) 악재인 그리스 디폴트 여부로 인해 다시 한번 크게 요동치고 있다. 그간 국제통화기금(IMF)와 유럽연합(EU)으로 부터 긴급 구제금융을 지원받으며 하루하루 연명했던 그리스에 대해 시장은 이제 ‘디폴트’를 염두에 두기 시작했다. 
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> 그리스 디폴트는 과연 현실화될 것인가? 만약 그럴 경우 글로벌 시장은 어떤 충격에 빠지게 될 것인가? 
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> ◇그리스 디폴트 vs. 시한부 연장일 뿐 
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> 시장에서는 그리스가 디폴트 선언을 할 것으로 전망되지만 지금 시점은 아니라는 의견을 내놓고 있다. 그리스가 당장 디폴트 선언을 할 경우 시장의 충격이 너무 크기 때문에 시장이 이에 대한 대책을 마련한 뒤 디폴트할 가능성이 높다는 것이다. 
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> 그리스 정부는 2일(현지시각) 2012년 예산안에서 올해 재정적자 규모를 국내총생산(GDP)대비 8.5%인 187억유로로 추산했다. 이는 지난 6월 2차 구제금융 지원 협상시 조건으로 제시했던 7.6%(171억유로)보다 높은 수준이다. 
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> 아울러 내년 재정적자도 당초 목표치인 GDP 대비 6.5%보다 높은 6.8%를 제시해 6차분 자금지원이 지연될 수 있다는 우려감이 전 세계 금융시장을 뒤덮었다. 
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> 때문에 일각에서는 결국 그리스가 디폴트를 선언하지 않겠냐하는 조심스런 의견을 내놓고 있는 상황이다. 
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> 곽병열 유진투자증권 연구원은 “현재 국면에서 그리스 디폴트는 현실화가 농후한 시나리오가 됐다”며 “그리스 국채 1, 2년물 금리는 각각 121.8%, 62.1% 수준인데 특히 1년 국채금리로 보면 원금보다도 이자가 더 많은 비정상적인 상황으로 이미 디폴트가 현실화된 것으로 해석된다”고 말했다. 
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> 하지만 당장 그리스가 디폴트를 선언해 버리기에는 무리감이 있다는 것이 중론이다. 준비가 안 된 상태에서 충격이 너무 클 가능성이 있다는 이유다. 
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> 김득갑 삼성경제연구원 연구전문위원은 “채무자인 그리스가 못 갚겠다고 선언하는 것이 디폴트인데 이렇게 되면 시장의 충격이 매우 클 가능성이 있다”며 “때문에 현재 논의되고 있는 것이 질서 정연한 디폴트인 것”이라고 언급했다. 
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> '질서 있는 디폴트'란 그리스가 디폴트 선언을 할 경우, 그 충격이 그리스 은행권과 유로존 은행권에 뱅크런과 같은 패닉으로 이어지지 않게끔 디폴트 효과를 고립시키는 것을 의미한다. 
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> 강유덕 대외경제정책연구원 유럽팀장은 “보통 디폴트에 이르게 되는 요인은 재정적자 수준, 국가채무 수준, 경제 성장률 그리고 국채 수익률의 4부문으로 살펴볼 수 있는데 그리스는 현재 모든 부문에서 안 좋기 때문에 결국에 디폴트를 시켜야 한다는 이야기가 나오고 있다”고 설명했다. 
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> 하지만 디폴트를 하려면 그리스와 국제사회가 얻을 수 있는 이익과 손해를 따져봐야 하는데 현 시점에서 디폴트는 양쪽에 모두 이득이 없는 상태라는 진단이다. 
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> 강유덕 팀장은 “그리스가 디폴트 선언을 해버린다면 채무 재조정에 들어가게 되고 이는 해외자본시장에서 고립되는 것을 의미한다”고 언급했다. 
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> ◇돌다리도 두들겨 보자.. 그리스가 디폴트 선언한다면 
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> 만약 그리스가 디폴트를 선언한다면 가장 큰 영향을 받는 것은 금융기관들이 될 것으로 전망된다. 유럽 국채 손실은 은행에 직접적인 충격으로 다가올 가능성이 높기 때문이다. 
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> 김득갑 연구전문위원은 “유럽 금융기관들의 경우 그리스 국채를 많이 가지고 있어 그리스가 디폴트를 선언하다면 채권 손실이 많아지게 된다”며 “현재 프랑스 은행 등이 위기에 노출돼 있는 상황인데 부실해지기까지 한다면 금융불황이 더 심화될 가능성이 높다”고 평가했다. 
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> 곽병열 연구원은 그리스의 질서 있는 디폴트와 통제 안된 디폴트가 이뤄졌을 때, 시나리오별로 상황을 설명했다. 
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> 곽 연구원은 “그리스의 질서 있는 디폴트가 이뤄진다면 주요 채권국 및 유럽 은행권의 손실로 인한 단기적인 증시 충격은 불가피 하지만 중기적인 시장 불확실성이 줄어들면서 금융시장은 점차 안정을 찾을 것”이라고 예상했다. 
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> 이어 "만약 통제 안된 디폴트가 이뤄진다면 프랑스와 독일은 각각 800억유로, 330억유로의 직접 손실이 발생하고 나머지 PIIGS국가로 디폴트 도미노가 발생할 수 있다"고 전망했다. 
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> 아울러 "미국의 더블딥 우려가 심화되고 유럽 은행권의 대외 익스포져 축소로 한국을 비롯한 신흥국의 자금이탈 러시가 확산되는 신용경색이 나타날 가능성이 있다"고 덧붙였다. 
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> 뉴스토마토 홍은성 기자 hes82@etomato.com 
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